Lāgerfelds dzimis 1933.gada 10. septembrī turīgā ģimenē. Viņa tēvs bija lopkopis, un ģimene mitinājās Hamburgā līdz pat 1944. gada jūlijam, kad Hamburga tika sabombardēta un Lāgerfeldi pārcēlās uz Šlēsvigu-Holšteinu. Vēl pirms skolas gaitu sākšanas Lāgerfelds apguva angļu un franču valodas un ārkārtīgi aizrāvās ar franču kultūru.
Uz Parīzi viņš pārcēlās 1953. gadā un, būdams vien 20 gadu vecs, viņš ieguva pirmo vietu modes skatē ar mēteļa dizainu – šajā skatē piedalījās arī Īvs Senlorāns, bet palika vien trešajā vietā.
Būtiskais pavērsiens Lāgerfelda karjerā notika 1983. gadā, kad “Chanel” iecēla viņu par radošo direktoru – vēl līdz šim brīdim zīmols grūti iedomājams bez Lāgerfelda, lai arī paralēli kopš 1984. gada viņš uzturēja arī savu zīmolu – “Karl Lagerfeld”.
Lāgerfelds bijis zināms arī kā fotogrāfs un parfimērs. “Mode ir par pārmaiņām. Man patīk pārmaiņas. Mode man ir elpošana, un bez tās es nevaru,” vienā no pēdējām intervijām teica modes ikona.
